Robo-consultants research in financial technology companies
Abstract
While the scale of robo-consultants is only growing, there is very little research revealing the opportunities and threats of this technology. Literature analysis provides a thorough understanding of the threats and opportunities of robo-consultants usage in financial technology companies. The theoretical aspects of robo-consultants and fintech companies are discussed – definitions, activities, key functions. The main purpose of this work – make an expert assessment and highlight the most important opportunities and threats of robo-consultants usage. Kendall’s calculations of concordance and expert competence coefficients are used to assess the consistency of expert approaches and competence coefficients. In the following part of the study, TOPSIS multicriteria method is used. The Empirical research has shown that the most important opportunities of robo-consultants are the following: automated portfolio balancing between algorithms and the investment manager, lower commissions. The most important threats to the use of robo-consultants are following: people’s distrust of technology, the threat of regulatory authorities.
Article in Lithuanian.
Robotų-konsultantų finansinių technologijų įmonėse tyrimas
Santrauka
Robotų-konsultantų mastas tik didėja, o tyrimų, atskleidžiančių šios technologijos galimybes ir grėsmes, yra labai mažai. Analizuojant literatūrą įgyjamas išsamus supratimas apie robotų-konsultantų finansinėse technologijų įmonėse naudojimo grėsmes ir galimybes. Aptariami robotų-konsultantų ir „FinTech“ įmonių teoriniai aspektai – apibrėžtys, veikla, pagrindinės funkcijos. Šio darbo tikslas – atliekant ekspertinį vertinimą, išskirti svarbiausias robotų-konsultantų naudojimo galimybes ir grėsmes. Pasitelkiant Kendallo konkordancijos ir ekspertų kompetencijos koeficientų skaičiavimus, įvertinamas ekspertų požiūrių suderinamumas ir kompetencijos koeficientai. Tolesnėje tyrimo dalyje pasitelkiamas daugiakriteris TOPSIS metodas. Atlikus empirinį tyrimą nustatyta, kad svarbiausios robotų-konsultantų naudojimo galimybės yra algoritmų ir investicijų valdytojo automatizuotas portfelio balansavimas, mažesni mokesčiai už komisinius. Svarbiausios robotų-konsultantų naudojimo grėsmės yra šios: žmonių nepasitikėjimas technologijomis, reguliavimo institucijų grėsmė.
Reikšminiai žodžiai: robotai-konsultantai, robotų-konsultantų galimybės, robotų-konsultantų grėsmės, investicinis portfelis, finansinės technologijos.
Keyword : robo-advisors, robo-advisory uses advantages, roboadvisory uses threats, investment portfolio, financial technology
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
References
Amuna, Y. M. A., Abu-Naser, S. S., Al Shobaki, M. J., & Mostafa, Y. A. A. (2019). Fintech: creative innovation for entrepreneurs. International Journal of Academic Accounting, Finance & Management Research, 3(3), 8−15. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3378721
Augustinaitis, A., Rudzkienė, V., Petrauskas, R. A., Dagytė, I., Martinaitytė, E., Leichteris, E., Malinauskienė, E., Višnevska, V., & Žilionienė, I. (2009). Lietuvos e. valdžios gairės: ateities įžvalgų tyrimas. Mykolo Romerio universitetas.
Baležentis, A. ir Žalimaitė, M. (2011). Ekspertinių vertinimų taikymas inovacijų plėtros veiksnių analizėje: Lietuvos inovatyvių įmonių vertinimas [Application of expert evaluation in the analysis of innovation development factors: Assessment of Lithuanian innovative enterprises]. Vadybos mokslas ir studijos – kaimo verslų ir jų infrastruktūros plėtrai [Management Theory and Studies for Rural Business and Infrastructure Development], 3(27), 23–31.
Beltramini, E. (2018). Human vulnerability and robo-advisory: An application of Coeckelbergh’s vulnerability to the machine-human interface. Baltic Journal of Management, 13(2), 250–263. https://doi.org/10.1108/BJM-10-2017-0315
Bennyhoff, D. G., & Kinniry Jr, F. M. (2016, June). Vanguard advisor’s alpha. Vanguard. http://bit.ly/2gXMDCs
Broby, D., & Karkkainen, T. (2016). FINTECH in Scotland: Building a digital future for the financial sector. https://doi.org/10.2139/ssrn.2839696
Chishti, S., & Barberis, J. (2016). The FinTech book: the financial technology handbook for investors, entrepreneurs and visionaries. John Wiley & Sons. https://doi.org/10.1002/9781119218906
Cochrane, J. H. (1999). New facts in finance (No. w7169). National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w7169
Čekanavičius, V. ir Murauskas, G. (2002). Statistika ir jos taikymai (I dalis). Leidykla Tev.
FINRA. (2016, March). Report on digital investment advice. https://www.finra.org/sites/default/files/digital-investment-advice-report.pdf
Fisch, J. E., Labouré, M., & Turner, J. A. (2018). The emergence of the Robo-advisor. https://repository.upenn.edu/prc_papers/10/
Ghazizadeh, M., Lee, J. D., & Boyle, L. N. (2012). Extending the technology acceptance model to assess automation. Cognition, Technology & Work, 14(1), 39–49. https://doi.org/10.1007/s10111-011-0194-3
Ginevičius, R. ir Podvezko, V. (2008). Daugiakriterinio vertinimo būdų suderinamumas. Business: Theory and Practice, 9(1), 73–80. https://doi.org/10.3846/1648-0627.2008.9.73-80
Gold, N. A., & Kursh, S. R. (2017). Counterrevolutionaries in the financial services industry: teaching disruption–a case study of roboadvisors and incumbent responses. Business Education Innovation Journal, 9(1), 139–146.
Hengstler, M., Enkel, E., & Duelli, S. (2016). Applied artificial intelligence and trust—The case of autonomous vehicles and medical assistance devices. Technological Forecasting and Social Change, 105, 105–120. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2015.12.014
Jung, D., Dorner, V., Weinhardt, C., & Pusmaz, H. (2018). Designing a robo-advisor for risk-averse, low-budget consumers. Electronic Markets, 28(3), 367–380. https://doi.org/10.1007/s12525-017-0279-9
Kaya, O., Schildbach, J., & Schneider, S. (2017, August). Robo-advice – a true innovation in asset management. Deutsche Bank Research. https://www.dbresearch.com/PROD/RPS_EN-PROD/PROD0000000000449125/Robo-advice_%E2%80%93_a_true_innovation_in_asset_managemen.pdf
KPMG. (2019). The pulse of Fintech 2018. https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/xx/pdf/2019/02/the-pulse-of-fintech-2018.pdf
Lam, J. W. (2016). Robo-advisors: A portfolio management perspective. Yale College, New Haven, Connecticut.
Lee, I., & Shin, Y. J. (2018). Fintech: Ecosystem, business models, investment decisions, and challenges. Business Horizons, 61(1), 35–46. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2017.09.003
Maedche, A., Morana, S., Schacht, S., Werth, D., & Krumeich, J. (2016). Advanced user assistance systems. Business and Information Systems Engineering, 58(5), 367–370. https://doi.org/10.1007/s12599-016-0444-2
Mercadante, K. (2017). Robo-advisors vs. financial advisors – which one should you use? https://investorjunkie.com/roboadvisors/robo-advisors-vs-financial-advisors/
Moyer, L. (2015). Putting robo advisers to the test. The Wall Street Journal.
Phoon, K., & Koh, F. (2018). Robo-advisors and wealth management. The Journal of Alternative Investments, 20(3), 79–94. https://doi.org/10.3905/jai.2018.20.3.079
PwC. (2016). How FinTech is shaping Financial Services. https://www.pwc.de/de/newsletter/finanzdienstleistung/assets/insurance-inside-ausgabe-4-maerz-2016.pdf
Sironi, P. (2016). FinTech innovation: from robo-advisors to goal based investing and gamification. John Wiley & Sons.
https://doi.org/10.1002/9781119227205
Simanavičienė, R. (2011). Kiekybinių daugiatikslių sprendimo priėmimo metodų jautrumo analizė (Doctoral dissertation). VGTU leidykla „Technika“.
Šiaulių bankas. (2007). Finansinių priemonių ir joms būdingos rizikos aprašymas. https://siauliubankas.lt/file/repository/Investicines%20paslaugos_SB/Finansiniu_priemoniu_ir_joms_budingos_rizikos_aprasymas.pdf
Traff, J. D. (2016). The future of the wealth management industry: evolution or revolution? (Doctoral dissertation). Massachusetts Institute of Technology.